红枣：大周期过剩，市场需求增量放缓

一、红枣产业现状及2019年行情回顾

红枣具有极高的营养保健价值和应用价值，随着红枣营养保健知识的普及、居民收入水平的提高以及我国老龄人口的增多，我国对红枣的需求量不断增加，带动红枣产业规模持续扩张。尤其新疆产区，在2010年前后大面积扩增枣树，2013年新栽种枣树逐渐进入盛果期后产量大幅增加，新疆产区逐渐成为我国红枣最大产区。国家统计局数据显示，2018年新疆红枣产量约占我国红枣总产量的50%左右。在连续多年的产能扩张趋势下，红枣消费从高端需求转变为平民化需求，我国红枣供应基本满足需求，从2014年开始逐渐进入供应过剩期，价格步入下行通道。

国家统计局数据显示，2018/19年度红枣产量为735.76万吨，较2017年小幅增加2%。在丰产及供需宽松的背景下，2019年红枣价格整体低位运行，同比2018年小幅下跌。

2018/19年度新枣上市后，2019年一季度在供压下价格持续下跌。进入2019年二季度后，红枣消费进入季节性淡季，价格维持弱势，但端午、中秋节前，在节日性需求带动下，价格出现阶段性小幅反弹。10月中下旬新枣上市前期，由于库存偏少，价格短暂翘尾，之后随11月初2019/20新季红枣陆续上市，价格开始止涨回落。

2019/20年度红枣生长期间，花期天气状况良好，后期挂果期由于降水天气偏多，裂果现象严重，品质受到影响，但基本不影响产量，2019/20年度持续丰产，整体仍为供过于求的供需格局。在持续丰产和品质下降的情况下，虽然10月后开始新疆政府有关红枣的托市收购政策先后在南疆若羌、和田地区落地启动，但影响范围有限，随上量的增加，新枣的价格持续下跌。据中枣网数据显示，2019年12月中下旬河北沧州二级灰枣价格较去年下跌30%左右。

二、2020年红枣行情展望

2019年红枣生长期间，花期天气状况良好，后期挂果期由于降水天气偏多，裂果现象严重，品质受到影响，但基本不影响产量，2020年整体仍为供过于求的供需格局。在总体水果产量过剩、消费需求增速放缓及红枣自身供应过剩的双重叠加下，预计2020年红枣价格继续震荡下行。

由于我国红枣产量主要分布于新疆产区，而红枣不仅是新疆产区的支柱产业，且担任防风护沙功能，农户的砍树几率不高，短期红枣供需宽松格局难有改变，红枣低迷行情难有起色。但如果价格持续下跌，跌破果农能够接受的心理价位，影响果农管理意愿，或者出现较大灾情，对红枣供需格局可能产生短暂性或扭转性影响。